近日,我们邀请众信旅游(002707.CH/人民币70.98,未有评级)参加了投资者交流会,主要情况以及核心观点如下:2013年公司实现营收300,525.55万元,同比增长39.78%;实现归属于母公司股东的净利润8,746.88万元,同比增长41.53%。实现每股收益1.72元。2014年1季度,公司实现营收7.52亿元,同比增长25.44%;实现归属于母公司的净利润0.17亿元,同比增长20.77%,基本每股收益0.30元。公司预计2014年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为15~35%,对应净利润变动区间3,572.76~4,194.11万元。公司业务聚焦出境游,持续受益于行业高景气度。2013年,出境游B2B批发业务占比57%,出境游零售业务占比25%。公司未来将加速线上(尤其移动端)布局,公司近期聚合行业内资源,举办创业大赛,力图寻找优质项目进行孵化和培育(公司核心战略是希望寻找大旅游产业链下的细分市场创新点,与现有业务有机结合,而不是纯粹烧钱模式下的流量大战),战略思路前瞻。市场一致预期2014-2016年每股收益1.85、2.36、3.08元,对应当前股价分别38、30和23倍,建议重点关注。
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