本报告导读:
追踪最新行业、公司信息,验证行业长期投资逻辑,即2012年产业图谱之大众休闲业前景好,并得抓住短期投资机会。
摘要:
上周回顾:7.1-7.5,国君社会服务指数上涨3.04%,相对沪深300收益率1.8%,排13位(共22)。北京旅游超跌反弹,涨15.87%,涨幅居首,丽江旅游、华天酒店、西安旅游跑赢板块,曲江文旅、湘鄂情和锦江股份跑输板块。截止7.5收盘,行业13/14年整体动态PE为18.5/15.1倍,13年相对全部A股估值溢价0.98,处于相对较低水平。
本周观点:出境游延续高景气,旅游政策陆续出台:①12年旅行社出境游业务收入增40%,利润增24%,远好于国内游和入境游,13年高增长将延续;②支持政策陆续出台:广西旅游大会明确发展目标、地方政府划拨资金奖励会展旅游、海南旅游委推出暑期优惠、国办支持旅游消费信贷需求。我们认为,旅游业已经从疫情地震中恢复,旅游支持政策助推行业景气回升,行业增持。维持一贯推荐逻辑,行业发展趋势决定子行业基本面差异,导致板块趋势分化。遵循年度策略提出的产业图谱理论,继续看好休闲游,推荐休闲游五朵金花:中国国旅、宋城股份、腾邦国际、中青旅、黄山旅游。
旅游政策:广西旅游发展大会召开;地方政府大力支持会展旅游;海南省旅游委联合旅游企业推暑期优惠套餐。①广西全面实施“旅游兴桂”战略,到2015年旅游收入3000亿,游客突破3亿人次;出台政策措施构建国际旅游“金三角”;桂林将争取国家支持实行国际游客免签证、旅游购物免税等政策。②国内多地地方政府划拨奖励资金支持会展旅游发展。③海南旅游委发布针对暑期市场推出的众多优惠活动,力争淡季不淡,掀起暑期游小高潮。
三游数据:出境游持续火爆;丽江5月客流增速19.5%;张家界1-5月客流下滑。①12年度全国旅行社:国内游收入增12.4%,利润增9.75%;出境游(40.11%,24.25%);入境游(1.46%,4.43%)。②旅游研究院:出境旅游持续增长,预计2013年出境总人数将达9400万人次(+13.3%)。③5月丽江游客增19.5%,旅游收入增19.4%。
旅游目的地:宋城三亚项目主体完工,大剧院装修7成;张家界五大政策措施力促溪布街发展;天津欢乐谷本月底开园。
免税行业:三亚店5月销售额大增43.3%。5月海南免税店销售额+42%,三亚店1.6亿(+43.3%);海免海口店3960万(+30.3%)。
餐饮业:北京1-5月高端餐饮营业额大幅下滑36.4%。
星级酒店与经济型酒店:7天连锁酒店分店总数突破1800家,境外融资1.2亿美元支持私有化
在线商旅:携程发力景区门票价格战,淘宝旅行掀起大促销。
公司公告:①湘鄂情:董事会决议向证监会申请撤回非公开发行股票申请文件;②西安饮食:非公开发行5000万股7月8日上市,募集资金净额2.43亿元。 |
